Παρόλο που το δεύτερο εξάμηνο του 2022, τα ενεργειακά χημικά και άλλα εμπορεύματα εισήλθαν στη φάση διόρθωσης, οι αναλυτές της Goldman Sachs στην τελευταία τους έκθεση τόνισαν ότι οι θεμελιώδεις παράγοντες που καθορίζουν την άνοδο των ενεργειακών χημικών και άλλων εμπορευμάτων δεν έχουν αλλάξει και θα φέρουν λαμπρές αποδόσεις το επόμενο έτος.
Την Τρίτη, ο Jeff Currie, διευθυντής της Goldman Sachs Commodity Research, και η Samantha Dart, διευθύντρια έρευνας φυσικού αερίου, αναμένουν ότι το σημείο αναφοράς μέτρησης μεγάλων εμπορευμάτων, όπως η χημική βιομηχανία, θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 43% το 2023, με απόδοση άνω του 20% φέτος.
(Δείκτης S&P Kospi Total Commodities, πηγή: Επενδύσεις)
GΟ Oldman Sachs αναμένει ότι η αγορά κατά το πρώτο τρίμηνο του 2023 ενδέχεται να παρουσιάσει κάποιες αναταραχές στο πλαίσιο της οικονομικής επιβράδυνσης, αλλά η προσφορά πετρελαίου και φυσικού αερίου θα συνεχίσει να αυξάνεται.
Εκτός από το ερευνητικό ίδρυμα του πωλητή, το κεφάλαιο χρησιμοποιεί επίσης πραγματικό χρυσό και ασήμι για να εκφράσει τη μακροπρόθεσμη αισιοδοξία του για τα εμπορεύματα. Σύμφωνα με στοιχεία που επενδύθηκαν από την Bridge Alternative, τα 15 κορυφαία κολέγια που επικεντρώνονται στην αγορά εμπορευμάτων φέτος, το μέγεθος των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε κατά 50% στα 20,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Goldman Sachs κατέληξε στο συμπέρασμα ότι χωρίς επαρκές κεφάλαιο για τη δημιουργία πλούσιας παραγωγικής ικανότητας, τα εμπορεύματα θα συνεχίσουν να περιέρχονται σε κατάσταση μακροπρόθεσμης έλλειψης και η τιμή τους θα συνεχίσει να αυξάνεται και να παρουσιάζει ακόμη μεγαλύτερες διακυμάνσεις.
Όσον αφορά τους συγκεκριμένους στόχους, η Goldman Sachs αναμένει ότι η τιμή του αργού πετρελαίου, η οποία κυμαίνεται επί του παρόντος γύρω στα 80 δολάρια ανά βαρέλι, θα αυξηθεί στα 105 δολάρια μέχρι το τέλος του 2023, ενώ η τιμή αναφοράς του ασιατικού φυσικού αερίου μπορεί επίσης να αυξηθεί από 33 δολάρια/εκατομμύριο σε 53 δολάρια.
Στο εγγύς μέλλον, υπήρξαν σημάδια ανάκαμψης στην αγορά των ικανών χημικών προϊόντων και οι τιμές των χημικών προϊόντων έχουν αυξηθεί περισσότερο.
Στις 16 Δεκεμβρίου, μεταξύ των 110 προϊόντων που παρακολουθούνται από την Zhuochuang Information, 55 προϊόντα αυξήθηκαν σε αυτόν τον κύκλο, αντιπροσωπεύοντας το 50,00%, 26 προϊόντα παρέμειναν σταθερά, αντιπροσωπεύοντας το 23,64%, ενώ 29 προϊόντα μειώθηκαν, αντιπροσωπεύοντας το 26,36%.
Από την άποψη συγκεκριμένων προϊόντων, ανακτώνται προφανώς PBT, νήμα πολυεστέρα και βενζυπενυδρονικό άλας.
ΑΒΤ
Πρόσφατα, οι τιμές της αγοράς PBT έχουν αυξηθεί και τα κέρδη έχουν ανακάμψει. Από τον Δεκέμβριο, ο κλάδος ξεκίνησε με χαμηλό προβάδισμα, με αποτέλεσμα οι κατασκευαστές να περιορίσουν τα αποθέματα spot, και στις πρώτες ύλες η BDO να ανεβάσει τη λειτουργία της, με αποτέλεσμα να αυξηθεί ο πανικός για την αγορά αγαθών, με την προσφορά spot στην αγορά PBT να είναι περιορισμένη, η τιμή να αυξηθεί ελαφρώς, και τα κέρδη του κλάδου να ανακάμψουν.
Διάγραμμα τάσης τιμών καθαρής ρητίνης PBT στην Ανατολική Κίνα
Πόι
Μετά την «Golden Nine Silver Ten», η ζήτηση για νήματα πολυεστέρα έχει μειωθεί απότομα. Οι κατασκευαστές συνέχισαν να αποκομίζουν κέρδη και το επίκεντρο της συναλλαγής συνεχίζει να μειώνεται. Στα τέλη Νοεμβρίου, το επίκεντρο της συναλλαγής Poy150D ήταν 6.700 γιουάν/τόνο. Τον Δεκέμβριο, καθώς η ζήτηση των τερματικών σταθμών ανέκαμψε σταδιακά και το κύριο μοντέλο νημάτων πολυεστέρα είχε μεγάλη ταμειακή ροή, οι κατασκευαστές πουλούσαν σε χαμηλές τιμές και η αναφορά ανέκυψε η μία μετά την άλλη. Οι μεταγενέστεροι χρήστες ανησυχούσαν ότι το κόστος προμήθειας αυξήθηκε στην επόμενη περίοδο. Η ατμόσφαιρα στην αγορά νημάτων πολυεστέρα συνέχισε να αυξάνεται. Μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου, η τιμή του Poy150D ήταν 7075 γιουάν/τόνο, σημειώνοντας αύξηση 5,6% από τον προηγούμενο μήνα.
PA
Η εγχώρια αγορά βενυδρίτη έχει κλείσει εδώ και σχεδόν δύο μήνες και η αγορά έχει σημειώσει μια εξαιρετικά μειωμένη ανάκαμψη. Από την έναρξη αυτής της εβδομάδας, επηρεασμένη από την ανάκαμψη της αγοράς βενυδρίτη, η κερδοφορία της εγχώριας βιομηχανίας βενυδρίτη έχει βελτιωθεί. Μεταξύ αυτών, το μικτό κέρδος της γειτονικής παραγωγής δειγμάτων βενυδρίτη είναι 132 γιουάν/τόνο, αύξηση 568 γιουάν/τόνο από τις 8 Δεκεμβρίου και μείωση 130,28%. Η τιμή των πρώτων υλών έχει μειωθεί, αλλά η αγορά βοναλιδίου έχει σταθεροποιηθεί και ανακάμψει και ο κλάδος έχει αλλάξει από τις ζημίες. Το μικτό κέρδος του δείγματος πυρίνης είναι 190 γιουάν/τόνο, αύξηση 70 γιουάν/τόνο από τις 8 Δεκεμβρίου και πτώση 26,92%. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι η τιμή της βιομηχανίας πρώτων υλών έχει ανακάμψει, ενώ η τιμή αγοράς του βενικού ανυδρίτη αυξήθηκε απότομα και οι ζημίες του κλάδου μειώθηκαν.
Βεβαίως, υπάρχουν ορισμένοι αναλυτές που πιστεύουν πλέον ότι ο αντίκτυπος της ύφεσης έχει υποτιμηθεί. Ο Ed Morse, επικεφαλής έρευνας για τα εμπορεύματα στην Citigroup, δήλωσε μόλις αυτή την εβδομάδα ότι μια πιθανή μετατόπιση στην κατεύθυνση των αγορών εμπορευμάτων, ακολουθούμενη από μια πιθανή παγκόσμια ύφεση, θα αποτελούσε ουσιαστική απειλή για την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Είναι η παραμονή της αυγής, περιμένοντας τη ζήτηση να φτάσει στο κατώτατο σημείο της, σύμφωνα με τον Youliao. Το 2013, η ζήτηση της Κίνας επηρεάστηκε από την επιδημία, ενώ ο υψηλός πληθωρισμός σταδιακά κατέστειλε τη ζήτηση στο εξωτερικό. Αν και η αγορά αναμένει ότι ο ρυθμός αύξησης των επιτοκίων από την Fed θα επιβραδυνθεί, ο αντίκτυπος στην πραγματική οικονομία θα γίνει σταδιακά εμφανής, οδηγώντας σε περαιτέρω επιβράδυνση της αύξησης της ζήτησης. Η χαλάρωση της πολιτικής πρόληψης της επιδημίας της Κίνας έχει δώσει ώθηση στην ανάκαμψη, αλλά η αρχική κορύφωση της μόλυνσης μπορεί να εξακολουθεί να θέτει βραχυπρόθεσμα εμπόδια. Η ανάκαμψη στην Κίνα μπορεί να ξεκινήσει το δεύτερο τρίμηνο.
Ώρα δημοσίευσης: 22 Δεκεμβρίου 2022